Мы только что пережили десятилетие самого отвратительного бычьего рынка в истории, и ненавидели его неспроста. Рост был основан не на фундаментальных показателях, а на долгах. Деньги стали дешевыми, кредитное плечо стало доступней. То есть деньги стали легкодоступными, но только для уже разбогатевшей элиты.
QE было фактически дефляционным. Проще говоря, это связано с тем, что, как пишет известный инвестор Кристофер Вуд, скорость обращения денег снизилась. Процентные ставки резко упали на длительное время время. Сниженные ставки привели к росту цен на активы богатого меньшинства, поскольку теперь они дисконтировались по более низкой ставке, но деньги не поступали в экономику.
Поскольку весь капитал сосредоточен всего у нескольких богатейших, он перетекает в малозначимые компании, а также используется для обратного выкупа акций.
